近日，康臣藥業(yè)集團年報出爐。2017年實現營業(yè)收入為16.60億元人民幣，同比增長35.7%;核心凈利潤同比增長22.6%，達3.78億元人民幣。業(yè)務板塊包括旗下腎病板塊、醫(yī)療成像板塊、婦兒板塊以及玉林制藥產品系列。
圖1：2017年我國三大終端六大市場藥品銷售情況(單位：億元)
據米內網數據顯示，2017年我國3大終端6大市場藥品銷售額實現16118億元，同比增長7.6%。在行業(yè)整體增長低迷的情況下，康臣藥業(yè)仍有35.7%的增長，實屬不易。
三大主體齊發(fā)力，助業(yè)績增長
康臣藥業(yè)是一家從事現代中成藥及醫(yī)用成像對比劑研發(fā)、生產及營銷的現代化制藥企業(yè)，于2013年12月19日在香港聯合交易所主板上市，其產品線豐富，綜合實力較強。其中產品尿毒清顆粒，維持著腎病口服現代中成藥的地位。
表1：2013-2016年尿毒清在中國公立醫(yī)療機構終端的銷售情況(單位：萬元)
據米內網數據顯示，在中國公立醫(yī)療機構終端(中國城市公立醫(yī)院、縣級公立醫(yī)院、城市社區(qū)中心以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院)，尿毒清顆粒2016年的銷售額為9.8億元，增長率為13.79%。尿毒清顆粒于1998年上市，是國內治療早中期慢性腎功能衰竭的中藥制劑，主要用于慢性腎病3期和4期的治療，延緩腎衰竭發(fā)作，在腎病口服中成藥中排名，2017年2月從醫(yī)保乙類藥品升級為甲類，有望持續(xù)增長。
婦兒板塊方面，右旋糖酐鐵口服液作為撬動整個婦兒板塊的主力產品，年報顯示，2017年該產品銷售額已經過億。右旋糖酐鐵口服液是三價鐵里口服液劑型，有口感和方便食用的優(yōu)勢。
表2：2013-2016年右旋糖酐鐵在中國公立醫(yī)療機構終端的銷售情況(單位：萬元)
據米內網數據顯示，在中國公立醫(yī)療機構終端，右旋糖酐鐵口服液2016年的銷售額為0.96億元，同比增長37.89%?？紤]到婦兒產品中補鐵產品的龐大市場，康臣藥業(yè)新設團隊專營右旋糖酐鐵口服液，未來有望成為業(yè)績貢獻的黑馬。
表3：2013-2016年釓噴酸葡胺在中國公立醫(yī)療機構終端的銷售情況(單位：萬元)
在醫(yī)用成像對比劑方面，釓噴酸葡胺注射液仍然維持康臣藥業(yè)在磁共振成像對比劑產品線的穩(wěn)固地位。據米內網數據顯示，在中國公立醫(yī)療機構終端，釓噴酸葡胺注射液2016年的銷售額達到1.9億元，增長率為4.12%。增長率雖有下降，但仍是市場的產品。康臣藥業(yè)未來醫(yī)用成像對比劑的增長潛力主要來自新產品碘帕醇注射液和超聲微泡造影劑，預計這兩款產品將分別于2018年和2019年上市。
玉林改革見成效，實力品種蓄勢待發(fā)
康臣藥業(yè)于2016年完成了對中藥otc企業(yè)玉林制藥70.74%股權的收購。在被康臣藥業(yè)收購之前受制于老國企的機制，銷售規(guī)模多年停滯甚至下滑，遠低于行業(yè)平均水平?？党妓帢I(yè)接手后自上而下對玉林制藥進行了全面改革，強化內部管理，自建銷售團隊，細化成本控制，銷售團隊從70多人增加到當前約400人。
玉林制藥主要產品有正骨水、濕毒清膠囊、雞骨草膠囊、云香精、銀蒲解毒片、珍黃膠囊(珍黃丸)、三七傷藥膠囊等9個劑型74個品種，多個品種都具有很大的市場潛力。在改革的推動下，玉林制藥2016年、2017年上半年收入增長大幅反轉，分別為30%、25.5%，凈利率翻倍達到20%左右。年報數據顯示，2017年全年玉林制藥收入超過6億元，其中過億產品有濕毒清系列、正骨水、雞骨草系列，均是開發(fā)潛力較大的otc產品，合計市場潛力超過20億。
表4：2017年玉林制藥億元產品銷售情況(單位：億元)
來源：康臣藥業(yè)2017年報
濕毒清膠囊具有養(yǎng)血潤膚，祛風止癢的功效，對風熱外侵型及濕熱下注型皮膚瘙癢具療效作用。是玉林藥業(yè)大的品種，占比為35%。增長勢頭強勁，預計2018年有望達到3億元的水平。
正骨水是純中藥制劑，醫(yī)保乙類藥品，在中國南方，并遠銷港澳、東南亞、澳大利亞、加拿大、美國等和地區(qū)，產品具有駁骨、鎮(zhèn)痛、消腫、促進新陳代謝和旺盛局部血液循環(huán)的功效，是治療跌打損傷的良藥。
雞骨草系列產品包括復方雞骨草膠囊、雞骨草肝炎顆粒、雞骨草片和雞骨草膠囊。主要用于治療肝炎和膽囊炎。依托康臣藥業(yè)專業(yè)化的渠道推廣，預計該產品未來有望做到2億以上的水平。
重磅儲備產品上市可期
近日，康臣藥業(yè)發(fā)布公告稱，在研新藥黃芪散微丸獲《藥物臨床試驗批件》，批準開展實施臨床試驗。黃芪散微丸在國內申請臨床試驗批件的同時，也在fda進行了臨床試驗的申報，并于2016年10月18日參加并通過了fda主持召開的ind前會議， fda肯定了前期藥學研究、動物實驗研究結果，并就i期臨床試驗方案達成一致意見，將適時開展臨床試驗。
黃芪散微丸由康臣藥業(yè)自主研發(fā)，是一種治療糖尿病腎病的中藥復方藥物，注冊分類為中藥新藥第6類。該藥物處方為傳統(tǒng)古方，源于北宋《圣濟總錄》，擬用于治療糖尿病腎病iii期氣虛癥，為國內品種，市場潛力巨大，若日后獲批上市，該藥將可填補國內該治療領域的空白。
康臣藥業(yè)產品儲備豐富，未來幾年將打造多個重磅產品。碘帕醇預計于2018 年中獲批上市，為公司醫(yī)用成像對比劑業(yè)務帶來新增長點。超聲微泡醫(yī)藥成像對比劑原本預計于2020 年上市，但鑒于該產品臨床所需時間較短，預計上市提前至2019年。超聲微泡載藥系統(tǒng)也將于2021年申報臨床，有望成功填補中國該細分市場的空白。
結語
2017年，康臣藥業(yè)提出未來五年的“雙百戰(zhàn)略”目標，計劃2018-2019年進入中國制藥工業(yè)企業(yè)榜，2022年實現經營規(guī)模突破100億。據了解，未來，康臣藥業(yè)集團將堅持“以專為主、以普為輔”的方針，持續(xù)推動腎科、影像旗艦向縱深發(fā)展，快速拓展現有婦兒、骨傷、皮膚、肝膽及消化系列產品，全力打造1+6產品格局，打造多?？频尼t(yī)藥企業(yè)。
數據來源：米內網數據庫、上市公司年報
原標題：市場潛力超20億?康臣藥業(yè)4大板塊助業(yè)績增長超35% 作者：蓯蓉